黑龍江珍寶島藥業(yè)股份有限公司（珍寶島，證券代碼：603567）2022年三季報(bào)顯示，珍寶島增收不增利。2022年初至報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入33.2億元，同比上升22.70%，歸母凈利潤(rùn)1.53億元，同比下降36.68%。

 

　　

　　圖1：2016-2022年珍寶島核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)

 

　　一、產(chǎn)品線豐富

 

　　從珍寶島整體產(chǎn)品線來(lái)看，目前已經(jīng)形成了原料藥、化學(xué)制劑、中藥制劑、生物制劑的產(chǎn)品布局，并通過研發(fā)不斷完善產(chǎn)品線，為臨床醫(yī)患提供多元化的產(chǎn)品組合。當(dāng)前，珍寶島擁有心血管、腦血管、呼吸、兒科、骨科等疾病用藥共45個(gè)，其中基本藥物12個(gè)、醫(yī)保產(chǎn)品 25 個(gè)。

 

　　珍寶島構(gòu)建了包括注射用血塞通、舒血寧注射液等注射劑核心產(chǎn)品；血栓通膠囊、復(fù)方芩蘭口服液、小兒熱速清糖漿等口服制劑核心產(chǎn)品。

 

　　公司對(duì)小兒熱速清糖漿中藥保護(hù)項(xiàng)目累計(jì)研發(fā)投入約675萬(wàn)元。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年，小兒熱速清糖漿醫(yī)院終端市場(chǎng)規(guī)模355萬(wàn)元，珍寶島占比96.62%；零售終端市場(chǎng)規(guī)模為128萬(wàn)元，珍寶島占比19.35%。2021年，小兒熱速清糖漿銷售額925萬(wàn)，整體增速明顯。

 

　　目前來(lái)說(shuō)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要是中藥材原料貿(mào)易占比超過50%，2022年中藥材原料大盤行情整體上行，尤其12月底抗疫品種價(jià)格大漲，導(dǎo)致公司毛利下降。

 

　　本期，天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)從小兒熱速清糖漿涉及原料角度，淺析企業(yè)面臨的中藥原料成本壓力情況。

 

　　二、小兒熱速清糖漿核心成分

 

　　

　　表：小兒熱速清糖漿核心成分

 

　　小兒熱速清糖漿可清熱解毒，瀉火利咽。用于小兒外感高熱，頭痛，咽喉腫痛，鼻塞，流涕，咳嗽，大便干結(jié)。

 

　　三、小兒熱速清糖漿原料價(jià)格漲跌

 

　　

　　表：小兒熱速清糖漿價(jià)格漲跌表

 

　　小兒熱速清糖漿核心原料在2022年1月-2023年2月期間，上漲品種7個(gè)，占比87.5%；走平品種1個(gè)，占比12.5%。

 

　　四、部分核心原料行情分析

 

　　金銀花，春節(jié)過后市場(chǎng)交易量不大，行情暫時(shí)保持平穩(wěn)。山東平邑產(chǎn)地金銀花交易報(bào)價(jià)為：一級(jí)花價(jià)格170元（千克價(jià)，下同），二級(jí)花價(jià)160元，三級(jí)花價(jià)150元，四級(jí)花價(jià)135元。節(jié)后由于一部分農(nóng)戶集中賣貨，外出務(wù)工，導(dǎo)致行情較節(jié)前下滑了差不多20元，目前價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，有部分廠家拿貨，賣貨農(nóng)戶減少，整體供應(yīng)量減少。

 

　　連翹，年前行情漲幅較大，春節(jié)過后貨源進(jìn)入實(shí)銷階段，行情逐步轉(zhuǎn)穩(wěn)，目前商家持貨心態(tài)不同，多數(shù)偏謹(jǐn)慎，導(dǎo)致貨源走動(dòng)不快，現(xiàn)市場(chǎng)連翹一般統(tǒng)貨售價(jià)在200-220元，揮發(fā)油含量符合藥典標(biāo)準(zhǔn)的貨售價(jià)在230-240元，下階段商家需要關(guān)注倒春寒情況。

 

　　黃芩，市場(chǎng)庫(kù)存得到補(bǔ)充，近期求 購(gòu)商家不多，貨源走動(dòng)緩慢，行情較前期出現(xiàn)下滑，市場(chǎng)山西統(tǒng)貨行情在21-23元，甘肅貨價(jià)格22元左右，市場(chǎng)整體處于觀望中，需密切關(guān)注后市貨源走動(dòng)情況。

 

　　板藍(lán)根，市場(chǎng)庫(kù)存充足，近期貨源消化不佳，商家出售比較積極，行情趨于回落，現(xiàn)統(tǒng)貨價(jià)格在18.5-20元，由于需求不旺后市不穩(wěn)定。

 

　　大黃，近期市場(chǎng)貨源成交量不及前期，商家多是小量采購(gòu)，行情總體平穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)馬蹄黃炕貨價(jià)格在26-28元，貨源供求平衡，后市繼續(xù)走平。

 

　　水牛角，近日小批量走動(dòng)正常，行情保持穩(wěn)定，目前市場(chǎng)水牛角絲多要價(jià)在30-35元；個(gè)子貨供應(yīng)偏少，報(bào)價(jià)在45元左右。

 

　　五、綜合點(diǎn)評(píng)

 

　　1、水牛角、連翹、金銀花等原料采購(gòu)成本壓力較大  原料壓力測(cè)試顯示，目前小兒熱速清糖漿原料從供應(yīng)量壓力上看，主要來(lái)自水牛角、連翹、金銀花、黃芩等；而從質(zhì)量壓力上看，主要來(lái)自于水牛角、連翹、黃芩、柴胡等。

 

　　2、板藍(lán)根需防生產(chǎn)盲目擴(kuò)大 作為防疫用藥之一的板藍(lán)根，在新冠疫情持續(xù)的3年中迎來(lái)新一輪的高速增長(zhǎng)。雖然前期因?yàn)槭袌?chǎng)流通緊張出現(xiàn)行情上漲的情況，但目前來(lái)看，疫情反復(fù)震蕩的局面沒有出現(xiàn)，需求大幅下降，供應(yīng)不再緊張。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，板藍(lán)根供求缺口不斷縮小，甚至未來(lái)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。

 

　　3、連翹后市風(fēng)險(xiǎn)加大 目前來(lái)看，連翹人氣高漲庫(kù)存空虛，但高價(jià)位刺激顆粒歸倉(cāng)，副產(chǎn)區(qū)甚至家種產(chǎn)能都可能涌現(xiàn)，從而對(duì)高位行情造成抑制，故珍寶島藥業(yè)的原料成本壓力有望在2023年得到減輕。