2023年三季度報出爐！中藥大健康、非處方藥業(yè)務報喜

 

　　康恩貝2023年三季度報財務數(shù)據(jù)（單位：元）

　　來源：公司年報

 

　　10月28日，康恩貝披露2023年三季度業(yè)績報告，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入51.84億元，同比增長15.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約6.23億元，同比增加171.76%；基本每股收益0.243元，同比增加173.03%。

 

　　公司專注醫(yī)藥健康主業(yè)，主要從事藥品及大健康產品的研發(fā)、制造及營銷業(yè)務，已經形成以現(xiàn)代中藥和植物藥為基礎，以特色化學藥包括原料藥和制劑以及功能型健康產品為重要支撐的產品結構。

 

　　從產品上看，2023年前三季度公司主營業(yè)務中，各業(yè)務板塊營收較上年同期均有不同幅度的增長，業(yè)務結構進一步優(yōu)化。自我保健產品業(yè)務實現(xiàn)營收23.4億元，同比增長23.68%，其中，健康消費品業(yè)務實現(xiàn)營收4.3億元，同比增長21.91%；非處方藥收入19.1億元，占營業(yè)收入的36.84%；處方藥收入16.22億元，占營業(yè)收入的31.28%；中藥飲片收入5.4億元，占營業(yè)收入的10.42%。

 

　　2023年三季度，隨著國內經濟運行整體趨穩(wěn)，醫(yī)藥終端市場逐漸回歸常態(tài)，康恩貝積極把握市場機遇，持續(xù)推進“大品牌大品種”工程和“科技創(chuàng)新驅動發(fā)展”工程，重點提升核心品種的增長空間，內生動力持續(xù)增強。其中，公司核心產品“康恩貝”牌腸炎寧系列產品、“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡騰片等呼吸道類產品、“康恩貝”牌維C系列等健康消費品以及“金康靈力”牌氫溴酸加蘭他敏片等產品銷售增速可觀，公司2023年前三季度經營業(yè)績實現(xiàn)較快增長。

 

　　混改方案“瘦身強體”，扭轉“外延擴張”失利之勢

 

　　外延并購是藥企做大做強的重要途徑，但也是布滿荊棘的一條道路。并購的風險，康恩貝不會不知。

 

　　自2004年在上交所上市后，康恩貝野心不斷擴大，接連投資醫(yī)藥電商、眼鏡電商、收購藥廠、中藥材種植等。2009-2019年間，公司陸續(xù)并購了天施康、貴州拜特、珍誠醫(yī)藥在線、益康生物、嘉和生物、喜鵲醫(yī)藥等標的。

 

　　然而，過度的外延并購，以及受貴州拜特的核心產品丹參川芎嗪注射液被納入重點監(jiān)控用藥目錄，和國家醫(yī)保目錄調整等影響，2019年康恩貝營收及利潤均出現(xiàn)了下滑。

 

　　雖然首輪“外延擴張”的成績不盡如人意，但康恩貝迅速做出經營策略的調整。2020年7月，康恩貝宣告易主國資，浙江省國際貿易集團成為其控股股東。國資入主后，公司開始調整資產及業(yè)務結構，持續(xù)剝離低效和無效資產。

 

　　2021年12月，康恩貝完成珍視明藥業(yè)42%股權公開掛牌轉讓；2022年9月，對相關子公司貴州拜特固定資產處置完畢；2023年5月，繼續(xù)轉讓珍視明藥業(yè)7.84%股權。此外，公司還相繼完成了蘭信小貸公司30%股權、迪耳藥業(yè)25%股權、大晶眼健康、邳州眾康等股權資產的轉讓。

 

　　隨著資產出清，康恩貝取得了不菲的投資收益及業(yè)績增長空間。2020年至2023年前三季度，公司投資收益分別為2.81億元、25.95億元、3378萬元、8890萬元，累計超過30億元；公司業(yè)績也逐漸走出泥潭，2020年至2023年前三季度，康恩貝分別實現(xiàn)營業(yè)收入59.09億元、65.68億元、60億元、51.84億元，凈利潤分別為4.53億元、20.17億元、3.58億元、6.23億元。

 

　　近年來康恩貝營收及利潤情況（單位：億元）

　　來源：公司年報

 

　　隨著“瘦身強體”工作持續(xù)推進，康恩貝不斷優(yōu)化資產和業(yè)務結構，理清業(yè)務布局，經營效率實現(xiàn)穩(wěn)步提升。

 

　　聚焦中藥大健康主業(yè)，深耕OTC潛力黃金賽道

 

　　另一方面，對老牌藥企而言，創(chuàng)新轉型是增強其管線競爭力的重要途徑。然而，創(chuàng)新藥開發(fā)“九死一生”，疊加內耗加劇、同質化嚴重，想從中脫穎而出絕非易事。因此，康恩貝并沒有“盲目從眾”，而是結合自身優(yōu)勢，深耕OTC潛力賽道，聚焦中藥大健康主業(yè)，打造中藥黃金大單品。

 

　　OTC藥品和健康消費品等自我保健產品，一大特色就是降低了對醫(yī)保和醫(yī)院的依賴，也降低了政策性風險。伴隨科技的發(fā)展以及后疫情時代消費者購藥習慣的改變，零售渠道也成為了“香餑餑”。

 

　　對于這條潛力賽道，康恩貝當然是不容錯失。據(jù)剛剛披露的2023年三季度報顯示，公司非處方藥業(yè)務實現(xiàn)營收19.1億元，同比增長24.09%；健康消費品業(yè)務實現(xiàn)營收4.3億元，同比增長21.91%，OTC業(yè)務增速十分迅猛。

 

　　特別是借力獨家腸道中成藥大單品——腸炎寧片（2022年在中國城市實體藥店終端銷售額超10億元），康恩貝一方面加強新渠道、線上渠道合作，依托“美團”、“餓了么”等O2O平臺銷售產品，開展營銷活動，開發(fā)新應用場景，使品牌年輕化，另一方面利用短視頻平臺，與國內主流醫(yī)藥電商、互聯(lián)網醫(yī)院達成合作，共同推廣腸道不適等癥狀的解決方法，進一步擴大腸炎寧片的品牌知名度。

 

　　此外，公司旗下的“金笛”牌復方魚腥草合劑、“康恩貝”牌復方鮮竹瀝液等核心品牌均在OTC端實現(xiàn)不同程度的銷售增長，其推廣方式與腸炎寧片類似：大量進駐抖音、快手、小紅書……可見，康恩貝的聚焦重點“大品牌大品種”經營戰(zhàn)略、堅持以非處方藥與健康產品為主體的“一體二翼”業(yè)務定位成效顯著。

 

　　康恩貝“大品牌大品種”工程自啟動并深入推進至今，培育了多個細分治療領域的優(yōu)勢品牌，大品種集群效應顯現(xiàn)；大力實施“科技創(chuàng)新驅動發(fā)展”工程，為進一步豐富公司產品集群和后續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎；“人才強企”工程的啟動，為公司高素質人才隊伍和人才創(chuàng)新平臺的建設注入源源不斷的生命力。可以預見，康恩貝著力推進“三大工程”建設，將為其高質量發(fā)展鍛造更為強大的核心競爭力。

 

　　來源：康恩貝官網、公司年報

 

　　注：米內網《中國城市實體藥店藥品終端競爭格局》，統(tǒng)計范圍是：全國地級及以上城市實體藥店，不含縣鄉(xiāng)村藥店；上述銷售額以產品在終端的平均零售價計算。